剑桥大学王妃学院院长文章：美联储持续加息令人非常担忧

　　西班牙《经济学家报》网站9月30日发表了安联首席经济顾问、剑桥大学王妃学院院长马哈马特A伊里安的文章。 金融市场对美联储最新货币政策决定的反应似乎发生在发展中国家，而不是美国这个世界上最强大的经济区块。 美联储是最具系统重要性的央行，因此这种情况不再简单意外，很可能会影响美国和其他国家的经济福利。

　　9月21日，美联储再次加强了其两个月的策略，实施了比预期更高、更快、更长的加息措施。 美联储异乎寻常地连续第三次加息获得75个基点，今年最后两次货币政策会议很可能批准进一步加息，这发出了加息幅度可能达到125个基点的强烈信号。 这暗示在2023年之前不可能转向低利率。

　　美联储对经济预期的调整，描绘了美国和世界大部地区令人担忧的前景。 美联储不仅预计经济增长率会下降，更令人吃惊的是，预计通货膨胀率将继续上升。 这不是近几个季度的第一次了。

　　美联储的最新决定类似于被现实拖累的央行的做法。 这一般是金融体系脆弱的发展中国家，不是世界储备货币的发行者和最复杂的金融市场所有者，很多国家和企业都把部投放美国市场。

　　考虑到最近市场波动的结果，这种比较更加令人担忧。 首先，市场发现这家央行尽管切合实际，但还不能充分应对市场预期和生活成本压力。 市场不断被迫对美联储采取更多应对措施，而且有充分的理由。 核心通货膨胀率为6.3%，而且在上升。 美联储的最新措施产生了可预见的结果，股票和债券价格再次大幅下跌。 其次，市场发现这家央行在试图实现通胀目标的过程中，很可能会引发更多的附带损害。

　　这些市场信号是不祥之兆，表明美国经济乃至全球经济既缺乏货币锚，也缺乏有足够信用的央行。 与其以信任和及时的方式作出反应，美国现在更需要采取货币紧缩政策。 这种情况会导致经济增长损失和失业率高企，严重打击社会中最脆弱的群体。

　　美联储目前处境如此尴尬，可能倾向于避免未来加息，特别是因为越来越多的批评者指责美联储将使经济衰退、破坏财富和制造不稳定。 但这样做可能重蹈70年代货币政策的覆辙，美国和世界将陷入更长期的停滞趋势。 美联储需要做更多的工作来遏制错误的负面影响。 特别是，我们呼吁对货币政策框架进行创新思考，并与其他决策者更加积极地合作。