年内第六次！ 美联储加息75个基点，下一轮加息幅度会缓和吗？

　　北京时间3日凌晨，美联储宣布再次上调联邦基金利率75个基点。 这是美联储年内第六次加息，连续4次公布75个基点。

　　再增加75个基点

　　关于加息的75个基点，美联储表示，在利率达到“充分限制”水平之前，有必要继续加息。 该机构表示，通货膨胀高、就业增长强劲、失业率维持在低水平，将考虑货币紧缩的累积影响和滞后。 美联储还表示将在适当时候调整政策，同时继续按计划减持美国国债和抵押贷款支持证券。

　　美联储利率决议公布后，美股三大指数迅速上涨，其中道指盘上涨超过1%。 美国10年期国债收益率不足线先涨后跌，日内下跌5个基点，目前下跌3.997%，2年期国债收益率不足线下跌15个基点，目前报告4.466%。 美元指数DXY短线下跌80点，目前报110.68； 现货短线上涨14美元，目前报1660.43美元/盎司。

　　另外，美国以外的货币普遍上涨，欧元对美元贬值美元升值70点，报告了0.9943美元。 英镑和美元短线上涨近100点，报1.1541； 美元对日元贬值美元超过100点，报146.27美元。 离岸人民币对美元升值0.41%至1美元兑7.2789元。

　　据整理，除此次加息外，美联储年内已加息5次，分别为3月17日、加息25个基点。 5月5日，加息50个基点； 6月16日，加息75个基点； 7月28日，加息75个基点； 北京时间9月22日，加息75个基点，累计加息300个基点。

　　通胀数据显示，9月份，美国CPI同比增长8.2%，略高于市场预期，前值为8.3%。 核心CPI也预计同比增长6.6%，是1982年8月以来最大的增长率，前值为6.3%。 其中，约占CPI三分之一的住宅成本已经连续两个月环比上涨0.7%，同比上涨6.6%。

　　此外，根据美国商务部的数据，美国消费者支出增长率从上个季度的2.0%下降到1.4%，创下了近两年来的新低。 但美国第三季度GDP同比增长2.6%，高于预期的2.4%。

　　在就业数据方面，根据美国工人部的数据，美国9月份的空缺数达到1072万人，媒体调查的经济学家预计中位数为980万人左右。 数据公布后，投资者也开始继续担心美联储难以推迟加息。

　　下一轮增资幅度或放宽？

　　这次会议后，美联储今年内只剩下12月14日的最后一次会议。美联储会在12月继续加息吗？ 如果继续加息，幅度会减缓吗？

　　“美联储应保持当前加息势头，”前美国财政部长萨默斯表示，如果美联储不抑制通货膨胀，美国经济将面临更大的风险。 如果美联储停止行动，通胀预期可能会增长； 圣路易斯联邦储备系统理事会主席布拉德也表示，希望将政策利率提高到一个水平，对通货膨胀施加有意义的下行压力。

　　此外，瑞信、野村证券的分析师都表示，美联储将继续加息75个基点的预期。 但高盛和摩根士丹利认为，美联储12月加息幅度将放缓至50个基点。 美国银行首席执行长迈克尔卡彭还预计，美联储将在春末前将利率上调4.75%至5%的水平。

　　但也有经济学家担心，如果美联储延长激进的紧缩计划，可能会引发更严重的经济衰退和金融市场不稳定。

　　中金宏观表示，除了美国9月份核心CPI中房租持续上涨外，其他服务价格也在加速上涨。 这表明通胀压力广泛持续，这也将支持美联储加息。

　　平安证券表示，美联储和难以明确表示的事情一定会推迟加息，保持一定程度的模糊性的可能性很高，政策调整有余地。 中泰证券表示，美国经济下滑不可避免，叠加通胀逐渐回落，美联储有望放缓加息步伐。

　　中信证券也表示，在加息放缓的时刻需要关注后续重要数据和美联储的态度，美联储加息可能在今年12月放缓。 考虑到美国经济下行压力，美联储或于明年一季度停止加息，加息终点或在5%左右。

　　有什么影响？

　　本轮美联储再次加息将对人民币汇率和股市产生什么影响？

　　“今年以来，由于中国经济长期向好基本面发展，加上近年来坚持实施常态化货币政策，人民币对一篮子货币相对稳定。 ”中国央行行长易纲2日表示，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币币值和购买力将保持稳定。

　　“进入四季度，美联储加息降准表已经接近尾声”，杨德龙前海开源基金首席经济师表示，美联储明年停止加息的概率较大，这将为我国实施相对宽松的货币政策奠定基础，人民币汇率

　　杨德龙还表示，近期美元指数已经开始向下反转，非美货币反弹，人民币汇率也呈现一定回升，有助于提振市场信心。

　　招商证券策略研究首席分析师张夏认为，美联储开始出现鸽派信号，美国国债收益率和美元指数开始回落，外部因素环境改善，a股底部信号明显。华创证券首席宏观分析师张瑜表示，由于美联储加息短期内难以停止，预计到明年年初，中美货币政策将背离或仍将持续，美元升值将进一步加剧，利率差将保持收窄，汇率弹性扩大，贬值的明年第二季度至下半年，汇率保持稳定或略有上升。